Opção Volatilidade Estratégias e Volatilidade. Quando uma opção posição é estabelecida, quer compra líquida ou venda, a volatilidade dimensão muitas vezes é esquecido por operadores inexperientes, em grande parte devido à falta de compreensão Para os comerciantes para obter uma alça sobre a relação de volatilidade para a maioria das opções estratégias , Primeiro é necessário explicar o conceito conhecido como Vega. Like Delta que mede a sensibilidade de uma opção para mudanças no preço subjacente, Vega é uma medida de risco da sensibilidade de um preço de opção para mudanças na volatilidade Uma vez que ambos podem estar funcionando Ao mesmo tempo, os dois podem ter um impacto combinado que funciona contra cada um ou em conjunto. Portanto, para entender completamente o que você pode estar entrando quando estabelecer uma opção de posição, tanto uma avaliação de Delta e Vega são necessários Aqui Vega é explorado, Com a importante suposição ceteris paribus outras coisas permanecendo o mesmo em toda a simplificação. Vega e os gregos Vega, assim como os outros gregos Delta, Theta Rho Gamma nos fala sobre o risco a partir da perspectiva de volatilidade Traders referem-se a posições de opções como volatilidade longa ou volatilidade curta, é claro, é possível ser a volatilidade plana também Os termos longo e curto aqui se referem ao mesmo padrão de relacionamento Quando falando de ser longo ou curto um estoque ou uma opção Ou seja, se a volatilidade sobe e você é volatilidade curta, você experimentará perdas, ceteris paribus e se a volatilidade cair, você terá ganhos não realizados imediatos Da mesma forma, se você é volatilidade longa quando A volatilidade implícita sobe, você vai experimentar ganhos não realizados, enquanto se ele cai, perdas será o resultado novamente, ceteris paribus Para mais sobre esses fatores ver, Conhecer os gregos. Voltilidade trabalha o seu caminho através de cada estratégia volatilidade implícita e volatilidade histórica pode Giram significativamente e rapidamente, e podem mover-se acima ou abaixo de um nível médio ou normal, e depois, eventualmente, reverter para a média. Vamos tomar alguns exemplos para Torná-lo mais concreto Começando com a simples compra de chamadas e coloca a dimensão Vega pode ser iluminado As Figuras 9 e 10 fornecem um resumo do sinal negativo Vega para volatilidade curta e positivo para a volatilidade longa para todas as posições outright opções e muitas estratégias complexas. Posições Vega e lucro e perda ceteris paribus. A chamada longa e longo postar têm Vega positivo são volatilidade longa e as posições de curto e curto colocar têm um negativo Vega são volatilidade curta Para entender por que isso é, lembre-se que a volatilidade é Uma entrada no modelo de precificação - quanto maior a volatilidade, maior o preço porque a probabilidade de o estoque se mover maiores distâncias na vida da opção aumenta e com ele a probabilidade de sucesso para o comprador Isso resulta em preços de opção ganhando em valor Para incorporar o novo risco-recompensa Pense no vendedor da opção - ele ou ela iria querer cobrar mais, se o risco do vendedor aumentou com O aumento na probabilidade de volatilidade de maiores movimentos de preços no futuro. Portanto, se a volatilidade diminui, os preços devem ser mais baixos Quando você possui uma chamada ou um significado de colocar que você comprou a opção e volatilidade declina, o preço da opção irá diminuir Isto é claramente Por outro lado, os operadores de curto e curto prazo teriam um ganho com o declínio da volatilidade. A volatilidade terá um impacto imediato e o tamanho de O declínio de preços ou ganhos dependerá do tamanho de Vega Até agora só falamos do sinal negativo ou positivo, mas a magnitude de Vega irá determinar a quantidade de ganho e perda O que determina o tamanho de Vega em uma chamada curta e longa Ou put. The resposta fácil é o tamanho do prémio sobre a opção Quanto maior o preço, maior o Vega Isso significa que, como você ir mais longe no tempo imaginar LEAPS opções, os valores Vega pode ficar muito grande e representam risco significativo ou Recompensa deve volatilidade fazer uma mudança Por exemplo, se você comprar uma opção de compra LEAPS em um estoque que estava fazendo um fundo do mercado eo rebote de preço desejado ocorre, os níveis de volatilidade normalmente diminuir acentuadamente ver Figura 11 para esta relação no estoque SP 500 , Que reflete o mesmo para muitas ações de grande capitalização, e com ele a opção premium. Figure 10 Posições opções complexas, Vega sinais e lucro e perda ceteris paribus. Figure 11 apresenta barras de preços semanais para o SP 500 juntamente com os níveis de implícita e histórica Volatilidade Aqui é possível ver como o preço ea volatilidade se relacionam entre si Típico da maioria das ações de grande capim que imitam o mercado, quando o preço cai, a volatilidade sobe e vice-versa Esta relação é importante para incorporar na análise de estratégia dada as relações apontadas em Figura 9 e Figura 10 Por exemplo, na parte inferior de um selloff você não gostaria de estar estabelecendo um longo estrangulamento backspread ou outro comércio positivo Vega, Porque um rebound do mercado levantará um problema resultando do colapso da volatilidade. Gerado por OptionsVue 5 Opções Analysis Software. Figure 11 SP 500 gráficos semanais do preço e da volatilidade As barras amarelas destacam áreas da queda de preços e do aumento implícito e histórico As barras coloridas azuis destacam áreas de preços de aumentação E queda volatilidade implícita. Conclusão Este segmento descreve os parâmetros essenciais de risco de volatilidade nas estratégias de opção popular e explica por que a aplicação da estratégia certa em termos de Vega é importante para muitos stocks de capital grande Embora existam exceções à relação volatilidade preço evidente em estoque Índices como o SP 500 e muitas das ações que compõem esse índice, esta é uma base sólida para começar a explorar outros tipos de relações, um tema para o qual vamos retornar em um segmento posterior. Option Volatilidade. Muitas opções de início comerciantes nunca bastante Compreender as sérias implicações que a volatilidade pode ter para as estratégias de opções são contra Algumas das culpas por essa falta de compreensão podem ser colocadas sobre os livros mal escritos sobre este tema, a maioria dos quais oferecem opções estratégias boilerplate em vez de qualquer insights reais sobre como os mercados realmente funcionam em relação à volatilidade No entanto, se você está ignorando Volatilidade, você só pode ter-se a culpa por surpresas negativas. Neste tutorial, vamos mostrar-lhe como incorporar o que se cenários sobre a mudança de volatilidade em sua negociação Claramente, os movimentos do preço subjacente pode trabalhar através de Delta a sensibilidade de uma opção O preço de s para mudanças no estoque subjacente ou contrato de futuros e impacto a linha de fundo, mas assim que pode mudanças de volatilidade Nós também exploraremos a sensibilidade de opção conhecida como Vega que pode fornecer comerciantes com um mundo novo inteiro de oportunidade potencial. Muitos comerciantes, ansiosos Para obter as estratégias que eles acreditam que irá fornecer lucros rápidos, procure uma maneira fácil de comércio que não envolve pensar demais ou pesquisa Mas em Fato, pensar mais e menos negociação muitas vezes pode salvar um monte de dor desnecessária Dito isso, a dor também pode ser um bom motivador, se você sabe como processar as experiências de forma produtiva Se você aprender com seus erros e perdas, ele pode ensinar-lhe como Ganhar no jogo de negociação. Este tutorial é um guia prático para a compreensão da volatilidade das opções para o operador média opção Esta série fornece todos os elementos essenciais para uma sólida compreensão dos riscos e potenciais recompensas relacionadas com a volatilidade da opção que aguardam o comerciante que está disposta E capaz de colocá-los para um bom uso Para a leitura de fundo, consulte O ABC da Opção Volatilidade. Uma compreensão completa do risco é essencial em negociação de opções Assim é saber os fatores que afetam o preço da opção. A volatilidade estimada de um preço de segurança s. - As medições de exposição ajudam os comerciantes a detectar quão sensível é um comércio específico ao preço, à volatilidade e ao decadência do tempo. Se você quiser aproveitar a versatilidade das opções, Eed para adotar esses hábitos de investimento inteligente. Take vantagem de movimentos de ações por conhecer esses derivados. Stocks não são os únicos títulos opções subjacentes Aprenda a usar opções de FOREX para o lucro e hedging. Even, se as curvas de risco para um calendário espalhar olhar atraente , Um comerciante precisa avaliar a volatilidade implícita para as opções sobre o subjacente security. Discover as diferenças entre volatilidade histórica e implícita, e como as duas métricas podem determinar se as opções vendedores ou compradores têm a vantagem. Frequently Asked Questions. In Grã-Bretanha, Black Wednesday 16 de setembro de 1992 é conhecido como o dia em que os especuladores quebrou a libra Eles didn t realmente. É importante saber o seu rácio da dívida-para-renda porque é a figura emprestadores usam para medir a sua capacidade de reembolsar o. Learn sobre Monsanto Company S duas principais divisões operacionais e seus principais concorrentes dentro de cada setor, incluindo The Mosaic. When você faz um pagamento de hipoteca, o montante pago é uma combinação de um int A mais elevada taxa eo reembolso do principal Sobre as perguntas freqüentemente feitas. Na Grã-Bretanha, Black Wednesday 16 de setembro de 1992 é conhecido como o dia que os especuladores quebraram a libra Eles didn t realmente. É importante saber sua relação dívida / Aprenda sobre as duas principais divisões operacionais da Monsanto Company e seus principais concorrentes dentro de cada setor, incluindo The Mosaic. Quando você faz um pagamento de hipoteca, o valor pago é uma combinação de uma taxa de juros Cobrar e reembolso do principal Sobre o 1998- Volume 7, No 5 Usando a volatilidade para selecionar a melhor estratégia de negociação Option. By David Wesolowicz e Jay Kaeppel. Option negociação é um jogo de probabilidade Uma das melhores maneiras de colocar as probabilidades do seu lado É prestar muita atenção à volatilidade e usar essa informação na seleção da estratégia de negociação adequada Existem muitas opções diferentes estratégias de negociação para escolher Na verdade, uma das principais vantagens para a negociação opt Ions é que você pode criar posições para qualquer perspectiva de mercado um pouco, para baixo um pouco, até muito, para baixo muito, ou mesmo inalterado durante um período de tempo Isso oferece aos comerciantes mais flexibilidade do que simplesmente ser longo ou curto um stock. One Chave importante para o sucesso de negociação de opções é saber se um aumento ou queda na volatilidade vai ajudar ou prejudicar a sua posição Algumas estratégias só deve ser usado quando a volatilidade é baixa, outros apenas quando a volatilidade é alta É importante compreender primeiro o que é volatilidade e como Para medir se ele está presentemente alto ou baixo ou em algum lugar entre, e em segundo lugar para identificar a estratégia adequada para usar dado o actual nível de volatilidade. É Volatilidade Alta ou Baixa. Antes de prosseguir, vamos primeiro definir alguns termos e explicar o que queremos dizer quando Nós falamos sobre a volatilidade e como medir it. The preço de qualquer opção é composta de valor intrínseco, se é in-the-money, e prêmio de tempo Uma opção de compra é in-the-money se o preço de exercício da opção está abaixo do Preço do Subjacente Uma opção de venda está dentro do dinheiro se o preço de exercício da opção estiver acima do preço da ação subjacente O prêmio de tempo é algum valor acima e além de qualquer valor intrínseco e representa essencialmente o valor pago ao escritor da opção em A fim de induzi-lo a assumir o risco de escrever a opção Opções Out-of-the-money não têm valor intrínseco e são compreendidos apenas de prêmio de tempo O nível de prémio de tempo no preço de uma opção é um fator crítico e é influenciado principalmente Pelo nível atual de volatilidade. Em outras palavras, em geral, quanto maior for o nível de volatilidade de um determinado mercado de ações ou futuros, mais tempo haverá no preço das opções desse mercado de ações ou futuros. Assim, se você está comprando opções, idealmente você gostaria de fazê-lo quando a volatilidade é baixa, o que resultará em pagar relativamente menos para uma opção do que se a volatilidade fosse alta. F você está escrevendo opções que você geralmente vai querer fazer quando a volatilidade é alta, a fim de maximizar a quantidade de prémio de tempo que você recebe. Implied Volatilidade Definido. O valor de volatilidade implícita para uma determinada opção é o valor que seria necessário para ligar a um Modelo de precificação de opções, como o famoso modelo Black Scholes, para gerar o preço de mercado atual de uma opção, uma vez que as outras variáveis subjacentes ao preço, aos dias de vencimento, às taxas de juros e à diferença entre o preço de exercício da opção e o preço do título subjacente Em outras palavras, é a volatilidade implícita pelo preço de mercado atual para uma determinada opção Existem várias variáveis que são inseridos em um modelo de precificação de opções para chegar à volatilidade implícita de uma determinada opção. O preço atual do título subjacente. O preço de exercício da opção em análise. Taxas de juros atuais. O número de dias até a opção expirar. O preço real da opção. Elementos A, B, C e D e E São variáveis conhecidas Em outras palavras, em um dado momento, é possível observar prontamente o preço subjacente, o preço de exercício da opção em questão, o nível atual das taxas de juros eo número de dias até a opção expirar eo preço real de mercado Da opção Para calcular a volatilidade implícita de uma dada opção, passamos os elementos de A a E para o modelo de opção e permitimos que o modelo de precificação de opções resolva para o elemento F, o valor de volatilidade Um computador é necessário para fazer este cálculo Este valor de volatilidade é chamado A volatilidade implícita para essa opção. Em outras palavras, é a volatilidade que está implícita no mercado com base no preço real da opção. Por exemplo, em 8 18 98, a opção IBM Call 1998 de setembro de 1998 estava sendo negociada a um preço de 4 62 As variáveis conhecidas são. O preço atual do título subjacente 128. O preço de exercício da opção em análise 130. Taxas de juros atuais 5. O número de dias até a opção expirar 31. O mercado real T da opção 4 62. A variável desconhecida que deve ser resolvida é o elemento F, volatilidade Dada as variáveis listadas acima, uma volatilidade de 32 04 deve ser inserida no elemento F para que o modelo de preço de opção gere um preço teórico Que é igual ao preço de mercado real de 4 62 este valor de 32 04 só pode ser calculado passando as outras variáveis para um modelo de precificação de opções Assim, a volatilidade implícita para a IBM Setembro 1998 130 Chamada é 32 04 a partir do fechamento em 8 18 Embora cada opção para um determinado mercado de ações ou futuros possa negociar com seu próprio nível de volatilidade implícita, é possível chegar objetivamente a um único valor para se referir como o valor médio de volatilidade implícita para as opções De um dado valor para um determinado dia Este valor diário pode então ser comparado com o intervalo histórico de valores de volatilidade implícita para esse valor para determinar se esta leitura corrente é alta ou baixa O método preferido é calcular Tarde a média da volatilidade implícita da chamada à vista e colocar para o mês de vencimento mais próximo que tem pelo menos duas semanas até a expiração, e referir-se a isso como a volatilidade implícita para esse mercado Por exemplo, se em 1 de setembro, a IBM é Negociando em 130 ea volatilidade implícita para o Sep 130 Call e setembro 130 Put são 34 3 e 31 7, respectivamente, então pode-se objectivamente que a volatilidade implícita da IBM é igual a 33 34 3 31 7 2. O conceito de volatilidade relativa. Conceito de volatilidade relativa ranking permite que os comerciantes para determinar objetivamente se a volatilidade implícita atual para as opções de um determinado estoque ou mercadoria é alta ou baixa em uma base histórica Este conhecimento é fundamental para determinar as melhores estratégias de negociação para empregar para um dado Método para calcular a Volatilidade Relativa é observar as leituras mais alta e mais baixa em volatilidade implícita para uma dada opção de títulos nos últimos dois anos A diferença entre a maior e menor rec Se a volatilidade implícita atual estiver no decil mais baixo, então a Volatilidade Relativa é 1 Se a volatilidade implícita atual estiver no decil mais alto, então a Volatilidade Relativa é 10 Esta abordagem permite que os comerciantes façam um A determinação objetiva se a volatilidade da opção implícita é atualmente alta ou baixa para um determinado valor. O comerciante pode então usar esse conhecimento para decidir qual estratégia de negociação empregar. Figura 1 Baixa Volatilidade Cisco Systems. Como você pode ver nas Figuras 1 e 2, A volatilidade implícita para cada segurança pode flutuar amplamente durante um período de tempo Na Figura 1 vemos que a actual volatilidade implícita para Cisco Systems é cerca de 36 e na Figura 2 vemos que a volatilidade implícita para Bristol Myers é de cerca de 33 Com base em valores brutos, Estas volatilidades implícitas são mais ou menos as mesmas No entanto, como você pode ver a volatilidade para a Cisco Systems está no extremo inferior da sua própria faixa histórica, enquanto a volatilidade implícita para B Ristol Myers está muito perto da extremidade alta de seu próprio intervalo histórico O operador de opções savvy reconhecerá este fato e usará diferentes estratégias de negociação para opções de negociação sobre essas duas ações ver Figuras 4 e 5.Figura 3 mostra uma classificação diária de corrente implícita Como você pode ver o nível bruto de volatilidade implícita pode variar muito No entanto, comparando o valor bruto para cada mercado de ações ou futuros com a variação histórica de volatilidade para esse determinado mercado de ações ou futuros, pode-se Chegar a um Índice de Volatilidade Relativa entre 1 e 10 Uma vez estabelecido o Índice de Volatilidade Relativa para um dado mercado de ações ou de futuros, um comerciante pode então proceder às Figuras 4 e 5 para identificar quais estratégias são apropriadas para uso no momento presente e assim como Importante, quais as estratégias para evitar. Figura 3 Fonte Opção Pro por Essex Trading Co Ltd. Relativa Volatilidade Estratégia de negociação Tabela de referência Volatilidade Relativa Classificação 1-10.Source Opção Pro por Essex Trading Co Ltd. Considerações na seleção de estratégias de negociação de opções. Volatilidade implícita atual e volatilidade relativa Rank Se a volatilidade relativa em uma escala de 1 a 10 é baixa para uma determinada segurança, os comerciantes devem se concentrar em comprar estratégias de prémio e deve evitar escrever Opções Inversamente, quando a volatilidade relativa é alta, os comerciantes devem se concentrar em vender estratégias premium e deve evitar comprar opções. Este método de filtragem simples é um primeiro passo crítico para ganhar dinheiro em opções a longo prazo A melhor maneira de encontrar os bons negócios é Primeiro filtrar os negócios ruins Comprar prémio quando a volatilidade é alta e vendendo prémio quando a volatilidade é baixa são negociações de baixa probabilidade, como eles colocam as probabilidades imediatamente contra você Evitar esses comércios de baixa probabilidade permite que você se concentrar em comércios que têm uma probabilidade muito maior de Fazendo o dinheiro A seleção apropriada do comércio é o fator o mais importante em opções negociando rentàvel no prazo longo. Como você pode ver no impli Os gráficos de volatilidade exibidos nas Figuras 1 e 2, a volatilidade de opção implícita pode variar muito ao longo do tempo Os comerciantes que não sabem se a volatilidade da opção é atualmente alta ou baixa não têm idéia se eles estão pagando demais pelas opções que estão comprando ou recebendo também Pouco para as opções que eles estão escrevendo Esta falta crítica de custos de conhecimento perdendo comerciantes opção inúmeros dólares no longo prazo. David Wesolowicz e Jay Kaeppel são os co-desenvolvedores de Option Pro trading software O Sr. Wesolowicz é o Presidente da Essex Trading Company e foi Um comerciante do assoalho na troca das opções do conselho de Chicago por nove anos Sr. Kaeppel é o diretor da pesquisa em Essex que troca o co e é o autor do método da troca da opção de PROVEST e dos quatro erros os mais grandes na troca da opção Essex que troca a companhia é ficada em 107 North Hale , Suite 206, Wheaton, IL 60187 Eles podem ser alcançados pelo telefone 800-726-2140 ou 630-682-5780, por fax ao 630-682-8065, ou por e-mail em Você também pode visitar th O CRB acredita que a informação contida neste documento é publicada semanalmente pelo Commodity Research Bureau, 209 West Jackson Boulevard, 2nd Floor, Chicago, IL 60606 Copyright 1934 - 2002 CRB Todos os direitos reservados Reprodução de qualquer maneira, Em artigos que aparecem no CRB TRADER é confiável e todos os esforços são feitos para assegurar a precisão Publisher se isenta de responsabilidade por fatos e opiniões contidas neste documento.
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